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当前的美国金融危机与1907年的银行/信贷危机,大萧条和互联网泡沫破灭进行了多方面的比较

对于世界经济而言,金融服务在全球头条新闻中占主导地位 - 公司写下亏损,合并,收购和破产的公司包括雷曼,美林和美国国际集团在内的最新传奇令金融界感到不安,并引起其商业伙伴,尤其是印度IT企业的严重担忧

目前的危机与2001 - 2002年的萧条相似,特别是印度的IT(出口)部门印度IT部门大约61%的收入来自美国客户如果你只占据IT行业收入的46%的前五大印度企业,美国客户的收入贡献约为58%约30%的收入来自美国客户

行业收入估计来自金融服务此外,从定性的角度来看,金融服务的触角ctor业务相当根深蒂固,并具有重大的结构性影响当今IT行业的规模和成熟度远远超过2001年,目前的模式有“不可逆转性”和长期竞争优势的迹象,而GE发明该行业以及印度最大的IT外包公司,美国金融服务和保险业(BFSI)是最早采用外包趋势的公司之一

美国BFSI公司创造了大量的外包块,使印度IT公司从他们的经验,积极谈判定价,推动服务水平承诺,并为所有擅长迎接挑战的人提供更多工作奖励在1999年至2008年期间,美国金融服务收入占印度前三名总收入的百分比球员因此从25%上升到38%在BFSI美国球员看来,印度公司是灵活的,提供了良好的质量(资源),并给了一个关键杠杆我通过释放更多关键的IT资源来管理他们的SG&A和上市时间他们本质上是从他们的SG&A中获取一些固定成本的合作伙伴

在运营业务领域的合作仍然很遥远,甚至在今天都有点讽刺它具有讽刺意味如果印度公司与金融服务实体更紧密地合作,将其发票与客户的业务成果联系起来,这场危机会产生更大的影响Topline Impact Forrester最近的一项研究显示,43%的西方公司是削减IT支出,近30%正在审查IT项目以获得更好的回报其中一些可能导致离岸外包,但不可否认全面减少可自由支配的IT支出(包括离岸工作)的影响美国经济放缓已达到70%企业与供应商谈判降低利率,近60%的企业削减承包商随着预算紧缩,只有40%以上的企业计划增加对离岸供应商的使用美国金融危机对印度IT在中短期内的增长提出了一个问号在第一季度业绩时,我们看到增长数据在情绪下调后下调2-3%开始建立起对美国金融业的影响本季度预计会出现更糟糕的向下修正,尽管像TCS和萨蒂扬这样的大型企业已经正式否认任何可能对增长造成的影响

根据Infy数据,可能会出现令人沮丧的预测但是,一些抵消因素减缓了收入增长放缓 - 卢比兑美元汇率有利,欧洲经济增长放缓,非金融垂直增长以及反周期新业务增长(与美国经济放缓相反)可能仍有一些收入增长的希望来自新途径,虽然目前的危机导致合并活动将提供新的外包机会(如Infy所证实),因为新合并的实体可能不得不厕所k在其他或新的供应商处支持整合工作和更广泛的全球业务 - 特别是当您考虑到巨大的国际合并业务规模除了并购活动,金融机构将寻求快速降低其SG&A成本,将选择影响底线的外包解决方案 - 即F&A BPO和一些ITO以及可能的一些HRO交易,其中有快速的员工补救措施 快速浏览一些数字 - 按照美元计算的Q1指导数字和09财年指引提供的结果,我们可以得出实现这些数字所需的未来3个季度的隐含环比增长表中给出的数字看起来相当高,特别是如果看到当前危机的镜头因此,在目前的情况下,增长预测很难做到然而,卢比贬值给他们额外的卢比增长以达到这个数字,假设较低的对冲支撑对于大的顶线影响来自多个行业参与者,特别是那些有金融服务风险的人士

底线影响在一个月的短时间内,用可变成本取代固定成本非常困难因此,重点必须转向全面的固定成本 - 削减,因为在短时间内使成本esp开销和支持成本变化是不可能的

与其他行业相比,该行业的定价很难:平均而言,U金融业通过较低的现场定价,较高的离岸外包和积极的批量折扣推动了大宗交易量可以安全地推断BFSI应用业务利润率,尤其是顶级公司的利润率比利润率更高的利润率低几个百分点,比如能源因此,与其他垂直行业的业务取代金融服务业务可能会对底线产生积极影响

然而,快速更换是简单易行的说法汇率:卢比兑美元的汇率利益对于一家本来可以做零对冲的公司而言然而,如果我们分析前几家公司,假设一些套期保值已经贬值,那么,如果我们分析前几家公司,那么中位数似乎是在底线附近约为2-3%的抵消利益

上个季度超过10%,这对卢比的顶线和底线产生了积极影响这在一定程度上受到了IT巨头公羊的重大对冲的影响

其中的资产在6月季度转化为外汇损失这可能会在本季度再次受到影响

例如,TCS已经以45卢比/美元的价格套期保值约为220亿美元

根据6月季度业绩记录,为45卢比/美元,按市价计算的损失约为1亿美元

考虑到卢比已超过47卢比/美元进入10月的第一周,这可能会更糟糕这种货币还有另一个问题

面对像Infosys这样的公司的哑剧,其收入的28%来自欧元,英镑和澳元

美元兑这些货币也在升值

这些收入转换为美元将对该公司的数字产生2%的负面影响考虑到这些因素,货币贬值并不像我们可以想象的那样成为一种乐观的成本控制•工资正在稳定,总体上会因为减员而对盈利能力产生积极影响nce较低的招聘成本由于折旧和劳动力市场条件,工资占收入的百分比也会下降同样,将更高的可变性推向工资可以带来更多的收益,因此将更积极地管理工作岗位和员工绩效管理计划•效率 - 印度IT公司继续与互联网时代相同的DNA制造,并且已经开始采取措施提高效率,因为我们看到汇率达到39美元兑换美元有些收益是永久性的,因为这些流程在此之后尚未回滚卢比开始贬值潜在的措施包括自愿减薪,完全暂停加薪,减少旅行,收紧促销费用,准时雇用,合同后租用等等•G&A杠杆,如应付款,设施成本,运输和一些内部IT支出可以帮助提高成本效益重新考虑销售,总体和管理(SG&A)费用保守的观点会有所帮助,特别是第二级的IT公司顶级公司和中级公司的SG&A之间存在大约10%的差异

在这方面的一些有意识的修剪只会有助于底线向上移动(由于缺乏规模经济而难以实现,但某些方面,如使成本更加可变,推迟一些支持和运营支出,是可以实现的) 虽然我们主要关注IT,但ITES部门与IT行业紧密相连,但具有自己的风格对金融服务运营的影响会大得多,但从中长期来看,将会有巨大的变化他们从金融业外包和离岸外包的增加中获益但是,美国经济放缓的短期痛苦是不可避免的结论和印度IT部门的机遇尽管在短期到中期内存在与增长相关的挑战,似乎是管理今年余下时间的底线的一些机会宏观经济环境令人沮丧并且从市场角度影响了该行业的整体信心美国经济衰退尚未开始但如果确实如此,则很可能它将持续到2009年及更长时间,使这一时期成为一个具有挑战性的增长期尽管当前金融危机爆发,但机会是:•实现增长与盈利之间的权衡在经济放缓的早期阶段(现在是这样)如果在需要时牺牲增长并且管理良好,仍然可以获得盈利能力杠杆•利用一些不可避免的固定成本来实施已经退缩并且无法启动的投资理念高利用率•寻找美国的并购机会,包括金融行业和非金融行业,特别是在可选择持有现金与收购的情况下1金融行业公司:抵押贷款和其他金融服务行业的不良资产可用于受到印度资本支出的影响 - 资产充满债务和缺乏对未来业务的良好预测2 IT公司寻求知识产权和产品相关投资,特别是在美国3 BPO,尤其是专属自有资金,具有重大金融服务风险可用于投资印度球员•专注于运营效率 - 有助于提高利润的效率,特别是在有吸引力的劳动力市场和预算/支出不确定的环境中总而言之,环境在很长一段时间内看起来最弱,但仍然存在一些机会这些领域如果被挖掘聪明地,将使IT公司能够缓解这场金融危机的冲击并帮助他们渡过艰难时期危机现在已经蔓延到全球,并进一步减少了回旋余地

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